1月16日，白银市集近期展现出的刚劲动能再次令不少机构感到偶然，尤其是谈明证券（TDS）在短短三个月内已纠合两次在白银空单中折戟。EasyMarkets易信觉得，这种极点的高潮行情不仅响应了资金流向的剧烈变动，更突显了现时市集情愫在面对传统技能分析和资金流出预期时的极高韧性。

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　　字据市集最新统计，谈明证券此前在 78 好意思元处设置的空头仓位，仅一周时辰便因银价暴涨 19% 而触发止损离场，白银期货更是一度波及每盎司 93.70 好意思元的历史新高。EasyMarkets易信默示，尽管 2026 年滥觞市集本预期会有约 50 亿好意思元的指数调仓资金流出，但实践盘面流露，向上 70 亿好意思元的新增加头头寸飞速汲取了抛压。这种资金面的激烈对冲，标明多头不仅莫得被指数再均衡击退，反而支配 75 好意思元以上的支捏位完成了筹码换手。

　　在基本面计谋层面，白银算作被政府指定的“关键金属”，其关税计谋走向正长远影响着市集预期。Daniel Ghali 指出，跟着特朗普政府决定不合白银征收入口关税，正本紧绷的供应链压力有望得回实践性开释。此外，数据流露 Comex 仓库现在领有约 4.3 亿盎司的可调配库存，配合伦敦市集的补库波涛，什物短缺的逻辑正濒临从“尽头匮乏”向“库存回首”的飞动。

　　即便现在的市集发达已越过了很多分析师所谓的“感性范围”，EasyMarkets易信教唆投资者，银价在 2026 岁首累计高潮 21% 后，技能面超买信号已相等显赫。Ghali 觉得市集拐点可能就在目下，一朝短缺强制性买盘支捏，技能性破位将可能激勉表情层面的情愫回转。

　　概括来看，白银现在正处于高波动敏锐期，计谋红利的已毕与库存系统的优化可能在已往几个月修正白银的溢价。EasyMarkets易信觉得在追赶高位动能的同期，投资者应警惕基本面重塑带来的高位修正风险。

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包袱剪辑：陈平