Spotify本周文告，将把好意思国地区个东说念主高等订阅套餐的价钱从每月11.99好意思元上调至12.99好意思元；双东说念主套餐价钱从每月16.99好意思元涨至18.99好意思元；家庭套餐价钱从每月19.99好意思元升至21.99好意思元；学生套餐价钱也从每月5.99好意思元上调至6.99好意思元。

　　此举使Spotify堕入了一个无语境地——相较于Apple Music和Amazon Music，它成了当今订价最高的音乐流媒体平台。

　　据Evercore ISI科技分析师Mark Mahaney测算，这次调价将带来多半收益。

　　Mahaney展望，若个东说念主套餐与学生套餐均加价1好意思元、双东说念主套餐与家庭套餐均加价2好意思元，公司销售额将进步4%至5%。在假定毛利率与现存业务水平握平的情况下，马哈尼测算得出，公司毛利润将增多约2.7亿好意思元，“其中大部分应会滚动为买卖利润”。

　　他所取舍的中枢建模假定如下：

　　好意思国地区订阅用户数目达6500万。

　　这6500万用户中，约45%订购个东说念主套餐，44%订购双东说念主/家庭套餐。

　　Mahaney测算得出，2026财年前三个季度，调价举措展望将为Spotify带来筹划8.42亿欧元（折合9.78亿好意思元）的增量收入。

　　Mahaney补充说念：“咱们已经将Spotify视为世界音频流媒体规模的伙同者，该公司正兑现变现才调加快进步、用户范畴慎重增长以及盈利才调握续改善。在世界150余个市集同设施价与用户留存率保握踏实的双重支握下，每用户平均收入的增长程度已全面运转，这一态势印证了Spotify的订价主导权与较低的用户流失率。咱们展望，调价的全面利好将在2026年头渐渐开释，同期公司行将推出订价更高的超等粉丝/高等增强版套餐。”

　　Mahaney予以Spotify跑赢大盘评级，指标股价定为750好意思元，这一指标价意味着该股较刻下价位有望兑现47%的涨幅。据雅虎财经数据娇傲，马哈尼为Spotify设定的指标价，高于华尔街同业730好意思元的平均指标价。在笼罩Spotify的41位卖方分析师中，有75%的分析师予以该股买入或强力买入评级。

　　Spotify对向用户加价并不生分。

　　该公司上一次上调好意思国用户订阅价钱是在2024年6月，而在此之前，2023年7月它曾经加价，那亦然自2011年登陆好意思国市集以来的初次调价。

　　值多礼贴的是，每次文告加价后，Spotify股价王人会呈现横盘颤动或小幅下降走势，原因是华尔街担忧月费上升会影响用户数目。但跟着加价对公司营收和利润的提振效应缓缓裸露，且用户并未大宗流失，其股价随后便企稳回升，走出强劲的上升行情。

包袱裁剪：李肇孚